1.根据最新航运监测，8月6日，美元兑墨西哥货币汇率跌至17.08，去年兑美元汇率上涨16.4%。当世界上大多数货币对美元贬值时，墨西哥比索不仅在升值，而且作为“超级比索”也在大幅升值，这引起了全球经济、贸易、航运和物流界的强烈关注。

2.在“超级比索”现象的背后，墨西哥经济依赖于美国的“友好和近海外包”政策、生效三年的美墨加协议的实施以及美国制造业的回归，这促进了墨西哥制造业近年来的快速发展。如今，墨西哥正成为美国近海采购原则下的最大受益者。

3.目前，墨西哥已成为北美市场综合制造业供应链的中心，特别是在装配方面。随着2020年NAFTA北美自由贸易协定创新为USMCA美墨加协定，始于1994年NAFTA创建的进程受益更多。组装商品占墨西哥出口的72.1%，其余主要是食品、饮料和能源产品。计算机（主要是服务器）的出口额占8.4%，而其他消费类电气和电子产品的出口额则占9.5%。

4.墨西哥政府和工业界面临的挑战是，确保该国在新一轮外来投资开始时保持其地位。在汽车行业，最引人注目的推动因素是特斯拉计划在新莱昂州投资50亿美元建造一座新的电池和汽车工厂。特斯拉动员中国供应商去墨西哥复制“上海工厂”供应链集群！从2027年开始，宝马还将在墨西哥投资8.63亿美元用于电动汽车生产，而通用汽车正在扩大生产，而惠普将增加墨西哥商用笔记本电脑的生产。应该指出的是，此举旨在满足增量需求，而不是完全取代中国大陆的生产；传统制造业也有新的投资，包括施耐德电气7300万美元的计划，以扩大其现有的高压设备制造。

5.投资生产电动汽车和笔记本电脑可以解决墨西哥出口放缓的问题。根据第三方数据，在截至2023年5月31日的12个月里，电动汽车仅占墨西哥汽车出口总量的6.6%。出货量仅比去年同期增长6%，部分原因是福特汽车（FordMotorCo.，有限公司）重组了设备，而其他公司开始生产缓慢。同期，笔记本电脑仅占墨西哥计算机出口总额的0.7%。

6.过去12个月，以Flex Flavor和联想为首的墨西哥笔记本电脑出口分别占出口总额的40%和26%。Flex出口同比增长21%，而联想的出口同比下降40%，而其他电子组装商，包括鸿海精密工业（富士康）、惠硕、广达电脑和仁宝电子，在过去三年中投资了墨西哥的PC制造供应链。这可能会支持未来的增长。

7.这种加速的转变有地缘政治因素，从金融角度来看，全球市场上制造品牌的选择是无可非议的。对于公司来说，他们总是寻求股东价值最大化，这需要通过利润最大化和风险最小化来实现。采购地点的选择应首先考虑其成本状况，包括优化投入成本，包括劳动力成本、能源和可用材料。然后，通过将材料加工商、零件制造商和装配商聚集在一起的集成供应链，可以使区域经济最大化。从历史上看，这种模式在包括智能手机在内的消费电子产品中非常流行，并且越来越多地出现在汽车供应链集群环境中。最后，选择因素包括面向目标市场的战略，这可以降低最终消费者的运输成本。这可能是墨西哥市场的主要吸引力之一，对印度来说越来越重要。与大多数其他国家一样，墨西哥政府正在通过国内和贸易激励措施寻求部长级对电气化、可再生能源和半导体的投资。

8.跨国公司必须管理一系列针对具体政策的进口关税和出口限制，以及复杂的国际贸易协定，其中可能包括复杂的原产地规则。墨西哥之所以引人注目，是因为它签署了一项自由贸易协定，到2022年，该协定将覆盖其96%的出口！与美国和加拿大的《美墨加协定》三方协议占主导地位，占出口的79%，而与欧盟和欧洲自由贸易联盟的贸易占10%。在过去五年中，墨西哥的出口每年增长6%。

9.美国对中国大陆进口商品征收额外的301关税，导致截至2023年5月31日的12个月内，中国大陆的进口份额从2023年5月份的17.4%降至10.4%。墨西哥供应商的份额从15.5%上升到17.2%。墨西哥没有这些基本和额外的关税，可以间接受益于美国的补贴，因为它是USMCA的成员，例如美国《通胀削减法案》下的汽车补贴原则。

10.从全球品牌、贸易商和物流的角度来看，在考虑新市场时，我们必须考虑一系列政治、经济、法律、税收安排、运营考虑和安全风险。这些因素也会随着时间的推移而动态变化。从政治角度来看，将制造业转移到墨西哥，无论是为了取代其他地方的生产，还是为了满足制造业市场的增长战略，都可以减轻目前从中国大陆采购的美国公司的地缘政治风险。然而，美国和墨西哥都将在2024年举行全国大选，这给所有贸易和国内产业政策的前景增加了不确定性。对选举后风险的真正担忧是USMCA的未来。根据其所谓的“日落条款”，USMCA将于2026年进行首次审查，这也将给墨西哥出口产品目前优惠进入美国市场的规则增加不确定性。

11.就其他风险点而言，在墨西哥经营的公司的安全状况在过去五年中略有改善，但仍面临与犯罪活动相关的非常高的风险，特别是敲诈勒索和盗窃货物。此外，由于腐败和罢工风险，同期运营风险加剧。USMCA规则下的新劳工标准使问题变得更加复杂。尽管通过更贴近客户市场可以降低物流风险。

12.从具体类别来看，从墨西哥进口的美国电视份额从2016年的54.1%上升到2022年的74.7%。三星电子、LG电子以及最近大同的出货量都大幅增加。就计算机服务器而言，过去12个月，美国从墨西哥进口的份额从2016年的77.2%上升到79.3%。主要托运人包括鸿海精密和最近的联想集团。就各种网络路由器和其他网络连接设备而言，墨西哥在美国出货量中的份额在过去12个月内已从2016年的29.9%上升至52.4%。供应商由合同制造商捷普和Plexus领导。在定制计算机芯片方面，截至2023年5月31日的12个月内，墨西哥供应商在美国进口中的份额从2016年的1.3%上升到11.6%。这一扩张主要是由Skyworks Solutions以及最近与Sanmina和三星电子相关的出货量推动的。

13.虽然这一份额已经很大，但墨西哥公司在美国汽车进口中的份额继续增加。就汽油动力汽车而言，墨西哥在美国进口中的份额在过去12个月已从2016年的18.6%上升至30.3%。这一增长是由通用汽车和日产相关出货量的反弹推动的；发动机和备件供应也有所增加，过去12个月，墨西哥占美国发动机和备件进口的36.2%，而2016年为27.5%。福特一直是最大的发货人，与康明斯相关的发货量很高；转向、刹车和其他零部件的出货量也是如此，墨西哥的份额从31.5%上升到39.2%，而供应商范围很广，包括麦格纳、采埃孚和奥托立夫。值得一提的是，根据修订后的USMCA贸易协定，更严格的汽车原产地规则可能会导致其供应链的重组。此外，向电动汽车的转变可能会导致内燃机部件供应商之间的整合。